A股市場(chǎng)怎樣可以大賺小賠

　　“九點(diǎn)半上崗，十五點(diǎn)離場(chǎng)，星期一到星期五天天都挺忙……”這樣的一首《股民老張》，唱出了許多股民的心聲。盡管大家整天盯著K線，兩耳不忘到處打聽消息，但多數(shù)散戶的業(yè)績(jī)就只能用兩個(gè)字形容——不佳。

　　A股市場(chǎng)上有沒有比較省心、賺錢概率又比較高的方法？有！本報(bào)向投資者介紹幾個(gè)盈利概率較高的“大賺小賠法”拋磚引玉，看投資者是否愿意遵照?qǐng)?zhí)行，或者發(fā)明出自己的“大賺小賠方法”。

　　方法一：

　　購買即將停牌的ST股

　　對(duì)很多投資者而言，購買ST股的風(fēng)險(xiǎn)都大于收益，因?yàn)镾T股的走勢(shì)完全不根據(jù)基本面，也沒有任何預(yù)測(cè)的可能，經(jīng)常是前一天漲停第二天就跌停。但是，購買一只即將因?yàn)檫B續(xù)3年虧損而停牌的ST股，則是另外一種情況。

　　沒錯(cuò)，購買這只股票的目的就是賭重組上市。很多人恐怕非常驚詫，因?yàn)檫@樣做似乎風(fēng)險(xiǎn)實(shí)在太高了。

　　其實(shí)不然。按照今年的情況，共有5只長(zhǎng)期停牌的ST股恢復(fù)上市，上市首日漲幅平均超過600%，按照停牌3年計(jì)算，每年的收益超過80%。即使按照停牌時(shí)間最長(zhǎng)的萬方地產(chǎn)停牌5年來計(jì)算，單只個(gè)股年收益率也超過40%。而今年暫停上市的ST公司不足10家，也就是說ST公司恢復(fù)上市的可能性是很大的。

　　而且一般來說，停牌2-3年之內(nèi)ST股就恢復(fù)上市的可能性，要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于4-5年。從漲幅來說，如果恢復(fù)上市的ST股摘掉了“ST”的帽子，漲幅很少有低于500%的，這在一定程度上也保證了盈利的可能性。

　　實(shí)在不行，三板市場(chǎng)上目前各個(gè)股票的股價(jià)在0.5元左右，投資者在三板市場(chǎng)上賣出也不會(huì)虧損太多。無論如何，由于有重新上市的希望，ST股即使退市到三板市場(chǎng)上，破產(chǎn)的可能性還是很低的。

　　不過，購買一只即將停牌的ST股絕對(duì)不是沒有風(fēng)險(xiǎn)，投資者應(yīng)該注意三點(diǎn)。首先，暫停上市并不意味著一定能夠恢復(fù)上市，否則三板市場(chǎng)的“大軍”不會(huì)每年都有增加了。因此，投資者應(yīng)該做好重組失敗的可能。

　　再次，對(duì)于即將暫停上市的ST股來說，任何重組的消息可靠程度都不高。很簡(jiǎn)單，如果重組已經(jīng)有眉目，ST公司肯定愿意在退市前成功重組，而不會(huì)等到暫停上市后，重組完經(jīng)過多道手續(xù)再上市。對(duì)很多ST公司來說，暫停上市后經(jīng)歷3-5家重組對(duì)象最終才成功的例子不在少數(shù)。

　　最后，也是最重要的一點(diǎn)是，漫長(zhǎng)的等待會(huì)不斷考驗(yàn)投資者心理，不少購買長(zhǎng)期停牌的ST股的股民，用“煎熬”來形容自己等待的經(jīng)歷。比如剛剛恢復(fù)上市的ST成功，在2006年3月3日停牌，隨后A股開始了漫長(zhǎng)的牛市，不少人在牛市中賺得盆滿缽滿，這對(duì)于持有ST股卻不能交易的資金來說，是相當(dāng)痛苦的。

　　方法二：打新股

　　打新股因?yàn)闃O低的中簽率，一直不太受散戶的“待見”，很多散戶連續(xù)失敗十幾次之后，就再也不愿意嘗試打新股了，認(rèn)為既浪費(fèi)掛單的時(shí)間又錯(cuò)過行情。事實(shí)上，和ST股難以破產(chǎn)一樣，打新股也是受到市場(chǎng)“保護(hù)”的，它的收益不如購買一只即將停牌的ST股然后等待重組上市高，但是這一收益幾乎沒有風(fēng)險(xiǎn)。

　　為了使每次打新股都有望中簽，持有百萬資金以上的投資者非常適合打新股。從目前A股的中簽率來看，中小板的中簽率大約在0.1%-0.7%之間，大盤股的中簽率大約在0.5%-3%之間，如果以大盤股上市30%的漲幅，中小板個(gè)股上市50%的漲幅來看，單只新股的“打新”資金收益率在0.1%-2%之間。

　　從目前新股上市的頻率來看，打新股一年帶給投資者的收益不會(huì)低于15%。這絕對(duì)不是一個(gè)低的收益，事實(shí)上和目前2.25%的一年期存款利率相比，這一收益實(shí)在是相當(dāng)高了，卻幾乎和存款一樣沒有風(fēng)險(xiǎn)。

　　在耗費(fèi)精力和時(shí)間上，打新股也是非常少的。對(duì)于投資者而言，只要在每次申購新股前掛單，中簽首日賣出即可，其余時(shí)間幾乎不用關(guān)注大盤。而且，如果說大盤轉(zhuǎn)暖，打新股的收益還會(huì)進(jìn)一步提升。

　　如果投資者缺乏足夠的資金，幾乎屢打?qū)也恢�，這對(duì)投資者的心理無疑會(huì)產(chǎn)生打擊。在這樣的情況下，投資者可以想一個(gè)變通的方法——購買可以打新股的債券型基金。在2008年股市低迷的時(shí)候，債券型基金卻表現(xiàn)尚佳，這一方面是由于降息周期中債券表現(xiàn)很好，另一方面也是由于債券型基金的打新股收益——一年5%的打新股收益是可以期待的。

　　方法三:套利

　　每個(gè)市場(chǎng)都有套利的空間，套利者一直認(rèn)為自己是尋找漏洞的先行者，其目的是為最終堵住或者平衡漏洞做出努力并獲得報(bào)酬。即使是在成熟市場(chǎng)，套利者獲利也是最多的，一年獲得40%-60%盈利的套利者在成熟市場(chǎng)也并不罕見。

　　怎么形容套利呢，可以用兩個(gè)詞，累，但是風(fēng)險(xiǎn)很低。在A股市場(chǎng)上，最為投資者所熟知的套利方法為ETF套利，ETF既可以在一級(jí)市場(chǎng)上用一籃子股票進(jìn)行申購和贖回，又可以在二級(jí)市場(chǎng)上直接買賣。

　　理論上講這兩個(gè)價(jià)格應(yīng)該是一致的，但是由于供求關(guān)系不同，使得ETF的凈值和市值常常產(chǎn)生差異，為套利提供了前提條件。當(dāng)ETF二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格高于ETF凈值(即一級(jí)市場(chǎng)價(jià)格)時(shí)，ETF產(chǎn)生了溢價(jià)，此時(shí)投資者可以通過在股市中購買成分股組合，按照成分股規(guī)則申購成ETF份額，然后在二級(jí)市場(chǎng)以市價(jià)賣出進(jìn)行套利，反之亦然。此外，通過ETF還能夠?qū)νＥ频墓善边M(jìn)行套利。

　　不過，進(jìn)行ETF套利需要較低的交易成本和較高的市場(chǎng)敏銳性，否則就會(huì)大大降低套利的利潤(rùn)，因?yàn)橥ㄟ^ETF套利是一種積少成多的方法，單次成交的獲利一般不多。

　　現(xiàn)在，隨著A股市場(chǎng)的不斷發(fā)展，通過其他創(chuàng)新型基金套利的可能性也在增加，比如說目前正在發(fā)行的瑞和300，就是一只號(hào)稱可以套利的指數(shù)基金。瑞和300基金按照1∶1的份額分成瑞和小康和瑞和遠(yuǎn)見。

　　瑞和300可申購和贖回，瑞和小康和瑞和遠(yuǎn)見在二級(jí)市場(chǎng)交易。由于在成立6個(gè)月后，投資者可以1份瑞和小康、1份瑞和遠(yuǎn)見換取2份瑞和300，因此在雙方價(jià)格并不平衡的時(shí)候，套利機(jī)會(huì)就出現(xiàn)了。從供求關(guān)系不同這一方面來說，雙方的凈值不同是經(jīng)常出現(xiàn)的，短期套利機(jī)會(huì)應(yīng)該不少。

　　事實(shí)上，套利方法還有很多，國(guó)外最常用的套利方式是購買看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。隨著A股市場(chǎng)的不斷發(fā)展，新的套利方法將不斷涌現(xiàn)。

　　方法四：大宗交易

　　這個(gè)交易和前兩個(gè)交易相比，門檻更高，但是獲得的收益更多，耗費(fèi)的時(shí)間更少，這就是大宗交易。

　　一般來說，進(jìn)行大宗交易對(duì)資金要求嚴(yán)格，很多券商不做1000萬元以下的資金，不過根據(jù)交易所的規(guī)定，大宗交易的資金最低要求為300萬元，因此如果投資者具備500萬元以上的資金，也并非不能進(jìn)行交易。

　　另一個(gè)要求則是投資者需要認(rèn)識(shí)幫助大小非脫手手中股票的券商，否則即使希望進(jìn)行大宗交易也找不到對(duì)象。而且一般來說，和中介商券商熟悉，對(duì)大宗交易的議價(jià)也能有幫助。

　　盡管有種種限制，但大宗交易還是一個(gè)A股賺錢的好方法，它不僅風(fēng)險(xiǎn)小，而且時(shí)間耗費(fèi)很短，基本上是今日接手明日就可拋出兌現(xiàn)利潤(rùn)。原因很簡(jiǎn)單，為了快速拋出股票，很多大小非寧可打折賣，而且很多時(shí)候是打9折。

　　比如說，9月22日億陽信通625萬股出現(xiàn)在大宗交易所上，賣出的價(jià)格為12.69元，當(dāng)日億陽信通的二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格為13.92元，大宗交易價(jià)格較二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格折價(jià)8.84%。9月23日，盡管A股市場(chǎng)再度全線下挫，億陽信通股價(jià)下跌3.91%，收于13.39元，但即使以收盤價(jià)計(jì)算，大宗交易的接手方僅僅一天轉(zhuǎn)手就大賺437萬元，這一收益對(duì)應(yīng)其7931萬元接手資金而言，賺的比例為5.5%。

　　僅僅兩日的交易，大宗交易的接手方就能夠賺回兩倍于一年期存款的利潤(rùn)。因此，大宗交易吸引了很多大資金趨之若鶩，只要能夠獲得一定折扣，這一交易的風(fēng)險(xiǎn)是非常低的。

　　當(dāng)然，也不是說大宗交易也沒有風(fēng)險(xiǎn)。首先，大宗交易面臨交易風(fēng)險(xiǎn)，投資者需要在不大幅度降低股價(jià)的情況下將手中的股票賣出。其次，大宗交易面臨跌穿價(jià)格的風(fēng)險(xiǎn)，比如同在9月22日，大江股份以7.45元成交435萬股大宗交易，盡管當(dāng)日已經(jīng)有較大折扣，但是9月23日大江股份股價(jià)暴跌5.79%，最終以7.49元收盤，大宗交易接手方的賺錢比例大幅下降。

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